繼年初引入300億戰(zhàn)投后，恒大第二輪引戰(zhàn)投升至395億，投資者反應(yīng)異常熱烈。6月1日，中國(guó)恒大(HK.03333)公告稱，第二輪戰(zhàn)略投資者向恒大地產(chǎn)增資395億。連同第一輪引戰(zhàn)投，投資者合共投入了700億元資本金，換取恒大擴(kuò)大后股權(quán)的26.12%。

此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)恒大第二輪戰(zhàn)投規(guī)模在150億左右，結(jié)果大大超出市場(chǎng)預(yù)期，戰(zhàn)略投資者顯示出更強(qiáng)烈的投資信心。而這在股票二級(jí)市場(chǎng)也有所顯現(xiàn)，5月下旬恒大股價(jià)連續(xù)7天破頂，最高升到15.78元，5月股價(jià)漲幅一度超過(guò)97%。

同時(shí)，恒大在公告中指出，成功引入第二輪戰(zhàn)投，將使“恒大的凈負(fù)債率進(jìn)一步大幅下降”，重組深深房進(jìn)程又邁出堅(jiān)實(shí)一步。

業(yè)績(jī)穩(wěn)增

在此輪投資協(xié)議中，恒大地產(chǎn)再度重申，承諾2017-2019年度凈利潤(rùn)分別不得少于243億元、308億元及337億元。“對(duì)于戰(zhàn)略投資者而言，這等于鎖定了投資回報(bào)的安全閥?！庇袠I(yè)內(nèi)人士表示。而且公告顯示，恒大承諾：期間每一個(gè)財(cái)政年度，將最少68%凈利潤(rùn)用于分紅。這相當(dāng)于給予股東穩(wěn)定的股息回報(bào)，讓廣大投資者獲得更可觀的收益。

而近期恒大的銷量也顯示了公司扎實(shí)的基本面，今年一季度恒大的銷售額為1069億元，同比大增63%，今年前四個(gè)月銷售量已升至1447億元。

這一表現(xiàn)，也獲得了國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，標(biāo)普調(diào)高了恒大的信貸評(píng)級(jí)，并將評(píng)級(jí)展望升至穩(wěn)定。理由是公司“銷售表現(xiàn)強(qiáng)勁、現(xiàn)金流改善，現(xiàn)金結(jié)余倍增”，其預(yù)計(jì)公司今年的毛利率將升至23%以上。

同樣，摩根士丹利也給予恒大“增持”評(píng)級(jí)，大摩預(yù)計(jì)2016-2019年間公司負(fù)債率將大幅下降，同時(shí)盈利年復(fù)合增長(zhǎng)可能達(dá)到56%。

記者整理恒大歷年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自2009年上市至2016年，恒大銷售額從303億增長(zhǎng)至3810億，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)43.6%。而凈利潤(rùn)方面，歷年年報(bào)顯示，凈利潤(rùn)從11.2億元增至173.4億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率57.9%。與大摩的預(yù)計(jì)極為接近。

“土儲(chǔ)”之王

恒大的高速增長(zhǎng)與龐大的土地儲(chǔ)備關(guān)系密切，對(duì)比各大型房企年報(bào)，截至2016年末，萬(wàn)科在建項(xiàng)目以及規(guī)劃項(xiàng)目合共7278萬(wàn)平方米，中海4881萬(wàn)平方米，龍湖4147萬(wàn)平方米，而恒大土地儲(chǔ)備達(dá)2.29億平方米，顯然未來(lái)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)凸顯。更值得一提的是，恒大的土儲(chǔ)大部分位于一、二線城市，投資額占比在七成以上，且一、二線城市正是當(dāng)前樓市調(diào)控下去化情況最好的區(qū)域。“這也是投資者認(rèn)可恒大的最關(guān)鍵因素。”上述人士表示。

早前花旗銀行研究指出，以恒大去年年中1.86億土儲(chǔ)計(jì)算，其總銷售貨值就高達(dá)1.5萬(wàn)億。而以目前土儲(chǔ)量來(lái)看，所對(duì)應(yīng)的貨值更高，正因?yàn)辇嫶蟮耐恋貎?chǔ)備，花旗銀行預(yù)計(jì)恒大2017年的銷售額仍能保持全國(guó)第一。

“恒大第二輪戰(zhàn)投擴(kuò)充到近400億，就是戰(zhàn)略投資者認(rèn)可恒大的最好的證明?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。而在國(guó)際投行的接連“唱好”之下，恒大的股價(jià)也是節(jié)節(jié)攀升，連續(xù)7天沖破歷史最高價(jià)，從5月2日的8元起步，一度升至15.78元，升幅高達(dá)97%。